2024年中國(guó)出口增速有望持續(xù)回升
12月12日，中國(guó)銀行研究院發(fā)布《中國(guó)經(jīng)濟(jì)金融展望報(bào)告（2024年年報(bào)）》。該報(bào)告預(yù)計(jì)，2024年中國(guó)出口同比增長(zhǎng)2%左右，增速有望較上年回升約6.2個(gè)百分點(diǎn)。從出口目的地看，中國(guó)對(duì)新興經(jīng)濟(jì)體出口仍是重要支撐。
該報(bào)告顯示，2023年中國(guó)外貿(mào)出口呈現(xiàn)三大變化。
一是出口產(chǎn)品結(jié)構(gòu)持續(xù)升級(jí)，技術(shù)密集型產(chǎn)品占比顯著上升。2023年前三季度，在中國(guó)前十大重點(diǎn)出口商品中，共有5類技術(shù)密集型產(chǎn)品，且排名較為靠前，占總出口金額的比重為22.5%，電子元件成為中國(guó)出口規(guī)模最大的商品類別。值得注意的是，文化產(chǎn)品首次進(jìn)入中國(guó)出口商品規(guī)模前十位。對(duì)比來(lái)看，2018年中國(guó)出口結(jié)構(gòu)仍以傳統(tǒng)勞動(dòng)密集型產(chǎn)品為主，僅有3類技術(shù)密集型產(chǎn)品且排名相對(duì)靠后，占總出口金額的比重為18.9%。同時(shí)，2023年中國(guó)機(jī)電產(chǎn)品出口表現(xiàn)好于傳統(tǒng)勞動(dòng)密集型產(chǎn)品。其中，汽車(chē)出口尤為亮眼，同比增速始終保持在35%以上的超高區(qū)間?！靶氯龢印背蔀橹袊?guó)出口增長(zhǎng)新動(dòng)能，2023年前三季度累計(jì)同比增長(zhǎng)30.5%，遠(yuǎn)高于出口整體增速。
二是出口目的地結(jié)構(gòu)中新興市場(chǎng)重要性提升。2023年前三季度，在中國(guó)前20大出口貿(mào)易伙伴中，新興經(jīng)濟(jì)體占中國(guó)出口份額由2013年至2022年的平均27.8%上升至34.3%。其中，中國(guó)對(duì)東盟、俄羅斯、非洲、拉美等新興市場(chǎng)出口增速分別為-5.3%、52.2%、8%、-3.9%，好于出口整體增速。該報(bào)告認(rèn)為，受產(chǎn)業(yè)外遷影響，中國(guó)與東盟等新興經(jīng)濟(jì)體產(chǎn)業(yè)鏈關(guān)系更加密切，東盟在中美貿(mào)易之間的中間商角色日漸凸顯。歷史數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)對(duì)東盟的出口和美國(guó)進(jìn)口需求存在顯著的正相關(guān)性。這也帶動(dòng)了中國(guó)對(duì)東盟等新興經(jīng)濟(jì)體的出口。2023年以來(lái)中國(guó)對(duì)東盟、墨西哥等經(jīng)濟(jì)體中間品、資本品出口增長(zhǎng)較快。同時(shí)，得益于大宗商品價(jià)格上漲、內(nèi)需持續(xù)復(fù)蘇、產(chǎn)業(yè)升級(jí)等，2023年以來(lái)部分新興市場(chǎng)國(guó)家經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)較好，對(duì)中國(guó)出口的生產(chǎn)類中間品需求提升。
相比之下，發(fā)達(dá)市場(chǎng)在中國(guó)出口份額中的比重有所下降。2023年以來(lái)，中國(guó)對(duì)美國(guó)、歐盟、日本等發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體出口深度負(fù)增，發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體占中國(guó)出口份額由2013年至2022年的平均46.9%降至2023年三季度的34.3%。該報(bào)告認(rèn)為，發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體工業(yè)生產(chǎn)疲軟；地緣政治因素?cái)_動(dòng)；美國(guó)仍處于去庫(kù)存周期，其補(bǔ)庫(kù)存周期相對(duì)滯后等因素抑制了中國(guó)出口的增長(zhǎng)。2023年以來(lái)，美國(guó)、歐盟制造業(yè)PMI持續(xù)位于收縮區(qū)間，美國(guó)、德國(guó)、英國(guó)、韓國(guó)等發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體工業(yè)生產(chǎn)指數(shù)持續(xù)下降。與此同時(shí)，緊縮貨幣政策負(fù)面影響凸顯，利率持續(xù)高企使主要發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體國(guó)內(nèi)投資受到抑制，私人投資成為美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的主要拖累項(xiàng)，歐元區(qū)固定資產(chǎn)投資形成總額環(huán)比增速持續(xù)下降。這或抑制其企業(yè)對(duì)于中國(guó)商品的進(jìn)口需求。此外，全球貿(mào)易和科技保護(hù)主義政策增多，發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體制造業(yè)回流戰(zhàn)略和“近岸”“友岸”外包等因素也對(duì)中國(guó)出口造成影響。
三是服務(wù)貿(mào)易持續(xù)增長(zhǎng)，知識(shí)密集型服務(wù)貿(mào)易占比提升。根據(jù)上述報(bào)告，2023年1月至10月，中國(guó)服務(wù)貿(mào)易累計(jì)同比增長(zhǎng)3.1%，增速較上年同期降低11.2個(gè)百分點(diǎn)。其中，受加工服務(wù)、運(yùn)輸、金融服務(wù)等領(lǐng)域出口同比下降影響，服務(wù)出口累計(jì)同比下降14.1%。與此同時(shí)，中國(guó)服務(wù)進(jìn)口同比累計(jì)增長(zhǎng)16.8%，旅行、文化娛樂(lè)成為主要拉動(dòng)項(xiàng)。同期，中國(guó)服務(wù)貿(mào)易逆差擴(kuò)大。2023年1月至10月為1863億美元，較上年同期高1081億美元，接近疫情前水平（2019年同期為2201億美元）。值得注意的是，知識(shí)密集型服務(wù)占服務(wù)進(jìn)出口比重提升，2023年1月至10月累計(jì)占比為45.9%，較上年同期提升0.1個(gè)百分點(diǎn)，較2019年提升5.4個(gè)百分點(diǎn)。
展望2024年，該報(bào)告認(rèn)為，中國(guó)出口上行與下行因素并存，結(jié)構(gòu)升級(jí)有望延續(xù)。
從上行因素看，中國(guó)出口結(jié)構(gòu)性新亮點(diǎn)有望持續(xù)凸顯。在全球碳中和背景下，中國(guó)新能源產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)產(chǎn)品在價(jià)格、技術(shù)、質(zhì)量等方面具備全球領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)，新能源車(chē)、光伏等產(chǎn)品的出口增速有望保持在較高區(qū)間。隨著ChatGPT等終端應(yīng)用場(chǎng)景和云計(jì)算、大數(shù)據(jù)、物聯(lián)網(wǎng)等業(yè)態(tài)的進(jìn)一步發(fā)展，全球半導(dǎo)體行業(yè)逐步筑底回升，中國(guó)機(jī)電相關(guān)品類出口增速也有望因此回升。目前，美國(guó)依然是中國(guó)的重要貿(mào)易伙伴。2024年，美國(guó)大部分行業(yè)即將進(jìn)入補(bǔ)庫(kù)存周期，消費(fèi)電子、家具和建材、食品及農(nóng)產(chǎn)品、紡織服裝等商品進(jìn)口需求或?qū)U(kuò)大。這也有利于中國(guó)出口情況的改善。
而從下行因素看，國(guó)際環(huán)境不確定性仍然存在。保護(hù)主義和地緣政治風(fēng)險(xiǎn)因素增多，世界主要經(jīng)濟(jì)體政治選舉陸續(xù)展開(kāi)，國(guó)際局勢(shì)仍將處于動(dòng)蕩變革期，不利于全球經(jīng)貿(mào)穩(wěn)定與發(fā)展。同時(shí)，歐美發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體緊縮貨幣政策滯后效應(yīng)猶在。雖然歐美加息周期即將進(jìn)入尾聲，但利率水平仍處于歷史較高區(qū)間，對(duì)私人消費(fèi)、企業(yè)投資的抑制作用仍將持續(xù)。這對(duì)全球增長(zhǎng)動(dòng)能修復(fù)和國(guó)際需求回暖也將帶來(lái)不利影響。
