年終國際經濟觀察丨跨境投資態(tài)勢存在明顯差異
受地緣局勢緊張、金融市場動蕩、高利率和投資審查趨嚴等因素影響，2023年全球跨境投資仍然疲軟，不同經濟體的跨境投資態(tài)勢存在顯著差異。從國家和地區(qū)看，墨西哥、越南、中東以及中國等發(fā)展中經濟體成為2023年跨境投資的熱點區(qū)域，中國依然是全球最具吸引力的投資目的地之一。而受部分國家相關產業(yè)政策、全球主要央行貨幣政策等因素影響，發(fā)達經濟體在跨境投資方面的表現(xiàn)出現(xiàn)顯著分化。其中，歐盟的引資、投資能力都呈下滑態(tài)勢，美國則出現(xiàn)明顯的資本回流趨勢。
2023年，受地緣局勢緊張、金融市場動蕩、高利率和投資審查趨嚴等因素影響，全球跨境投資仍然疲軟。不過，不同經濟體的跨境投資態(tài)勢存在顯著差異，表現(xiàn)明顯分化。聯(lián)合國貿發(fā)會議預計，2023年全球跨境投資額將繼續(xù)下降，但降幅較2022年收窄。
部分發(fā)展中經濟體成亮點
從國家和地區(qū)看，墨西哥、越南、中東以及中國等發(fā)展中經濟體成為2023年跨境投資的熱點區(qū)域。
據統(tǒng)計，墨西哥在2023年前三季度外商直接投資額增長超過40%，形成歷史性高峰。僅上半年，就有300億美元國際資本涌入該國。不過，大量的投資項目也考驗著墨西哥的基礎設施，輸電不穩(wěn)、工業(yè)用地有限、水資源匱乏等問題越發(fā)成為制約墨西哥經濟發(fā)展的瓶頸，被不少跨國企業(yè)所詬病。
越南也是今年全球跨境投資的熱門市場。越南計劃與投資部發(fā)布報告顯示，今年前11個月，越南引進外商直接投資總額達288.5億美元，同比增長14.8%。其中到位資金達202億美元，是5年來到位資金的最高水平。資金主要來自新加坡、中國和韓國等國家。
沙特、阿聯(lián)酋等中東國家也吸引了大量跨境投資。作為中東旅游和商業(yè)中心，迪拜在2023年上半年共吸引了511個綠地投資項目，數(shù)量位居全球所有城市第一，總金額達208.7億迪拉姆（1迪拉姆約合0.2723美元），從去年同期的全球第8位上升到今年同期的全球第6位。沙特和阿聯(lián)酋等中東國家還各自制定了相關政策，以吸引外資。2023年1月份，迪拜啟動“迪拜經濟議程”，目標是在未來10年將經濟規(guī)模擴大一倍。沙特的“2030愿景”提出，讓外國直接投資的GDP占比從3.8%提升到5.7%，并將信息技術、交通物流、醫(yī)療保健與生命科學、旅游、娛樂、制造業(yè)、可再生能源等領域確定為外國投資的優(yōu)先領域。
中國依然是全球最具吸引力的投資目的地之一?？茽柲岚l(fā)布的2023年外商直接投資信心指數(shù)報告顯示，中國的排名從2022年的第10位上升至2023年的第7位，是榜單前十名中唯一的發(fā)展中經濟體。
在吸引外資方面，中國市場今年也有不少亮點：今年前11個月，全國新設立外商投資企業(yè)48078家，同比增長36.2%，顯示外資來華勢頭不減，跨國公司仍看好在華投資前景；引資結構不斷優(yōu)化，高技術產業(yè)占比提升，反映出全球資本看好中國高技術產業(yè)發(fā)展前景，也把中國視為企業(yè)轉型升級的重要支點；部分發(fā)達經濟體對華投資力度加大，今年前11個月，英國、法國、荷蘭、瑞士、澳大利亞實際對華投資分別增長93.9%、93.2%、34.1%、23.3%、14.3%。
除了吸引外資態(tài)勢穩(wěn)定，中國對外投資也表現(xiàn)亮眼。數(shù)據顯示，2023年前三季度，中國全行業(yè)對外直接投資1139.7億美元，較去年同期增長6.7%。其中非金融類對外直接投資959.6億美元，同比增長11.8%。對“一帶一路”共建國家非金融類直接投資234.8億美元，同比增長20.3%。
發(fā)達經濟體表現(xiàn)不一
受部分國家相關產業(yè)政策、全球主要央行貨幣政策等因素影響，發(fā)達經濟體在跨境投資方面的表現(xiàn)出現(xiàn)顯著分化。
種種跡象表明，歐盟的引資能力和投資能力都呈下滑態(tài)勢，表明歐盟經濟面臨不小的挑戰(zhàn)。華創(chuàng)證券的研究報告指出，歐盟的國際資本流入、流出額均明顯下降，一方面因為歐盟內部的產業(yè)對外資的吸引力下降，另一方面因為歐盟企業(yè)可能由于效益不佳、產業(yè)走弱等，對外投資減弱。與2022年四季度相比，2023年第一季度歐盟跨境投資流入額下降211億美元，下降幅度在主要經濟體中最大。同期，歐盟的對外投資額減少161億美元。
受美國政府的保護主義政策以及美聯(lián)儲貨幣緊縮政策影響，美國出現(xiàn)明顯的資本回流趨勢。一方面，由于美國是世界第一大經濟體，擁有龐大的消費市場，對全球資本來說不可忽視；另一方面，美國出臺的相關產業(yè)政策以及美聯(lián)儲加息等因素，對全球資本形成了一定“脅迫”效應。有分析人士認為，歐盟在引資方面的弱勢表現(xiàn)，很大程度上就是因為美國出臺《通脹削減法案》等一系列保護主義產業(yè)政策，導致國際資本“脫歐回美”。資本回流也體現(xiàn)在美國對外投資增長不力等方面。盡管美國對墨西哥、印度等市場投資有所增加，但是總體看，對外直接投資出現(xiàn)增長停滯現(xiàn)象。
與其他發(fā)達經濟體貨幣政策收緊、利率高企不同，日本貨幣政策今年以來保持寬松，也對日本的跨境資本流動產生了顯著影響。房地產服務商仲量聯(lián)行的數(shù)據顯示，2023年全球房地產投資額下降，創(chuàng)2012年以來的最低水平。但是受到全球房產價格下跌和日元明顯貶值的刺激，日本投資者今年在全球房地產市場十分活躍，以20年來最大規(guī)模購買海外房產。明晟公司的數(shù)據顯示，在全球范圍內，日本2023年在全球房地產領域海外投資資金來源中排名第5位，大幅高于2022年的第16位。在排名最活躍的5個國家中，日本是唯一增加投資的。
首個多邊投資協(xié)定獲廣泛支持
在全球外國直接投資前景并不樂觀的背景下，全球首份多邊投資協(xié)定——《促進發(fā)展的投資便利化協(xié)定》逆勢完成談判，成為今年跨境投資領域具有象征意義的重大事件。
《促進發(fā)展的投資便利化協(xié)定》在7月6日結束文本談判，并在日前召開的世貿組織總理事會上完成最終文本的法律校審。會上，包括柬埔寨、老撾、利比里亞等最不發(fā)達國家成員在內的超過30個世貿成員積極發(fā)言響應，闡釋《促進發(fā)展的投資便利化協(xié)定》對于優(yōu)化投資環(huán)境、吸引優(yōu)質投資、促進經濟發(fā)展以及實現(xiàn)聯(lián)合國2030年可持續(xù)發(fā)展議程目標的重要作用。成員普遍支持以世貿組織第十三屆部長級會議為契機，推動將該協(xié)定納入世貿組織法律框架。
《促進發(fā)展的投資便利化協(xié)定》對促進全球投資和世界經濟發(fā)展的作用體現(xiàn)在多方面。
該協(xié)定在投資措施透明度、簡化和加快行政程序、促進可持續(xù)投資方面作出了具體規(guī)定，推動簡化參加方投資審批程序，提升投資審批效率，降低企業(yè)成本。在當前全球經濟不振、需求減弱、投資趨緩的形勢下，將對改善全球營商環(huán)境、增強全球投資者信心、推動全球投資穩(wěn)定增長發(fā)揮積極推動作用。據相關機構測算，《促進發(fā)展的投資便利化協(xié)定》若順利生效實施，可為全球帶來高達1萬億美元的經濟增長收益。
在當前越發(fā)分化的世界中，協(xié)定獲得超過三分之二的世貿組織成員的支持，發(fā)展中成員貢獻了超過70%的案文提案，對緩解南北發(fā)展不平衡問題將有很大幫助。例如，協(xié)定中關于“促進可持續(xù)投資”章節(jié)，能有效促進可持續(xù)投資，通過提供技術援助和能力建設，解決發(fā)展中國家在吸引外國直接投資方面面臨的嚴重制約。
在100多個談判參加方中，70多個是發(fā)展中成員。談判由發(fā)展中成員發(fā)起，發(fā)展中成員還提出和參與聯(lián)署了三分之二的提案。也充分說明推動投資便利化符合時代潮流和成員方特別是發(fā)展中成員的經濟發(fā)展需要，發(fā)展中成員已經成為國際規(guī)則制定的重要力量。
